政府工作报告中认为，2012年能源领域的主要工作任务是优化能源结构，推展传统能源洗手高效利用，安全性高效发展核电，大力发展水电，减缓页岩气勘查研发研制成功，提升新能源和可再生能源比重。而在了解前进重点领域改革中，阶梯电价、水电核电和可再生能源定价机制、成品油价格改革以及天然气价格改革等资源五品价格改革被划入今年政府工作报告的重点。由此看来，以价格改革倒逼能源结构调整将沦为政府已完成经济转型的长年思路之一。国家能源局局长、国家发改委副主任刘铁男也在两会期间回应，能源安全，能源的可持续利用是永恒的改革目标，并且资源五品价格改革轻在减缓前进。

　　2012年世界各国在健经济快速增长的同时不会放开货币政策，这在一定程度上有可能造成通胀率声浪，因此，投资者还须要在资产配备过程中考虑到外用通胀的因素。一般而言，资源股的商品属性使得资源股兼备挂钩外用通胀功能。

以黄金为事例，黄金是在通货膨胀、全球面对诸多风险因素时各国央行及各类投资者资产配备的选用。央行清净购入，美联储低利率，及欧美流动性严格是金价下跌的催化剂。而原油市场2012年因为中东地缘政治因素的不确定性有可能波动频密，原油及其他替代能源的价格恐将维持高位，这对资源股也是一种受到影响。　　转入2012年，煤矿油气等自然资源的价格整体经常出现了较小涨幅。

以原油和有色金属为事例，年初至2月底，国际石油价格上涨了大约15%，布伦特油价坐落于124 美元/桶的高位，主要有色金属价格指数（GSCI）也下跌了13%。大宗商品价格的下跌早已在中国2月PMI购置价格指数的声浪中获得体现，甚至带给了市场对中国通胀压力回落的忧虑。　　博时基金正在发售上证自然资源ETF及连接起来基金，主要投向自然资源类的上游行业，该基金投资的自然资源企业主要生产的资源还包括煤炭、稀土、黄金、白银、石油、农林产品和有色金属等，覆盖面很广，具备较强的行业代表性。

　　博时上证自然资源ETF及连接起来基金的拟任基金经理胡俊敏回应，资源股未来展现出仍不会不受诸多不确认因素影响，今年以来的声浪主要由流动性导致。美国经济的较慢衰退及美联储长年保持极低利率使得美元走弱，对大宗金属和黄金利好。欧债危机仍是一个全球风险因素，但是救援的过程基本使欧元区流动性正处于严格状态。同时中国央行准备金率上调不利于减轻国内信贷紧绷的局势。

海内外流动性的严格未来将会促成资源股更进一步声浪。但是声浪的强度及长短则各不相同未来否有实质性的流动性贞着提高。流动性导致的投资机会是一个机会，必须注目的风险是流动性的变化。而美国QE3否发售、欧洲央行政策、国内信贷增长速度等都是必须紧密注目的事件。

　　经博时基金测算，上证自然资源指数的平均值P/E（未来十二个月完全一致预期）高于历史高点50%，而平均值P/B则高于历史高点60%。贵金属、煤炭等类股票皆正处于估值低点。

价值投资是博时基金仍然提倡的准确投资理念，通过长期投资而盈利是博时与投资人联合执着的目标。胡俊敏经理回应，这种投资单一行业的工具型基金在国内的数量还较为受限，但是在海外十分风行，可以便利客户做到资产配备人组。

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